基金從業(yè)資格考試中有不少跟比例相關(guān)的考點(diǎn)，在備考復(fù)習(xí)的時(shí)候也是特別容易弄混淆，為了幫助大家有效的備考，下面給大家?guī)?lái)一份基金從業(yè)科目三的精煉筆記，希望對(duì)大家有所幫助。

1. 股權(quán)投資起源于創(chuàng)業(yè)投資。

2. 1946年成立的美國(guó)研究發(fā)展公司(ARD)被公認(rèn)是全球第一家以公司形式運(yùn)作的創(chuàng)業(yè)投資基金，從此股權(quán)投資開(kāi)始基金話(huà)運(yùn)作。

3. 1973年美國(guó)長(zhǎng)夜投資協(xié)會(huì)成立，標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)投資在美國(guó)發(fā)展成為專(zhuān)門(mén)行業(yè)。

4.20世紀(jì)50年代至70年代，創(chuàng)業(yè)投資基金(狹義)主要投資于中小成長(zhǎng)型企業(yè)。

5.20世紀(jì)70年代以后，創(chuàng)業(yè)投資"概念從狹義發(fā)展到廣義(大型成熟企業(yè)的并購(gòu)?fù)顿Y)。

6.20世紀(jì)80年代，美國(guó)第四次并購(gòu)浪潮中催生了黑石、凱雷、德太投資等著名并購(gòu)基金管理機(jī)構(gòu)的成立，和1976年成立的KKR,極大的促進(jìn)了并購(gòu)?fù)顿Y基金的發(fā)展。然而KKR不是第四次并購(gòu)浪潮時(shí)出現(xiàn)的。

7.1993年8月淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金成立并在上海證券交易所上市，是我國(guó)第一只公司型創(chuàng)業(yè)投資基金。

8.美國(guó)私人股權(quán)投資協(xié)會(huì)PEC。

9.股權(quán)投資基金生命周期的四個(gè)階段：募集，投資，管理，退出。

10.夾層資本與借貸資本的本質(zhì)區(qū)別在于：借貸資本可以要求融資方提供資產(chǎn)抵押或由第三方擔(dān)保;夾層資本作為準(zhǔn)股權(quán)資本，無(wú)法要求融資方提供資產(chǎn)抵押或由第三方擔(dān)保。

11.夾層資本通常由夾層基金、保險(xiǎn)公司以及公開(kāi)市場(chǎng)提供。

12.銀行貸款是杠桿收購(gòu)中級(jí)別最高、成本最低和彈性最低的融資來(lái)源。

13.不同的折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法使用的現(xiàn)金流不同：紅利折現(xiàn)模型是紅利，股權(quán)自由現(xiàn)金流模型是股權(quán)自由現(xiàn)金流，企業(yè)自由現(xiàn)金流模型是企業(yè)自由現(xiàn)金流。

14.紅利和股權(quán)自由現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率為股權(quán)資本成本，企業(yè)自由現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本(WACC)。

15.公司解散清算的，有限責(zé)任公司的清算組由股東組成，股份有限公司的清算組由董事或者股東大會(huì)確定的人員組成。

16.信托(契約)型股權(quán)投資基金的清算由清算小組負(fù)責(zé)。清算小組由基金管理人負(fù)責(zé)組織，并由基金管理人、基金托管人以及相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)組成。

17.股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)于每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告和所管理股權(quán)投資基金的年度投資運(yùn)作基本情況。

18.發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告。

19.QFLP制度即合格境外有限合伙人制度，針對(duì)的是股權(quán)投資基金，QFII即合格境外機(jī)構(gòu)投資者，針對(duì)的是證券投資基金。

20.不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的，對(duì)持有持續(xù)期少于7日的投資人收取不低于(1.5%)的贖回費(fèi);對(duì)持有持續(xù)期少于30日的投資人收取不低于(0.75%)的贖回費(fèi)，并將上述贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn); 對(duì)持有持續(xù)期少于3個(gè)月的投資人收取不低于(0.5%)的贖回費(fèi)，并將不低于贖回費(fèi)總額的75%計(jì)入基金財(cái)產(chǎn); 對(duì)持有持續(xù)期長(zhǎng)于3個(gè)月但少于6個(gè)月的投資人收取不低于(0.5%)的贖回費(fèi)，并將不低于贖回費(fèi)總額的50%計(jì)入基金財(cái)產(chǎn);對(duì)持有持續(xù)期長(zhǎng)于6個(gè)月的投資人，應(yīng)當(dāng)將不低于贖回費(fèi)總額的25%計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。

21.對(duì)于系統(tǒng)運(yùn)行數(shù)據(jù)中涉及基金投資人信息和交易記錄的備份在不可修改的介質(zhì)上至少保存(15)年。

22.收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的，對(duì)持有持續(xù)期少于30日的投資人收取不低于(0.5%)的贖回費(fèi)，并將上述贖回費(fèi)全 額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。

23.檢測(cè)客戶(hù)現(xiàn)金收支或款項(xiàng)劃轉(zhuǎn)情況，對(duì)符合大額交易標(biāo)準(zhǔn)的，在該大額交易發(fā)生后(5)個(gè)工作日內(nèi)，向中國(guó)反洗錢(qián)監(jiān)測(cè)分析中心報(bào)告

24.2014.8.1日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《私募投資基金管理暫行辦法》,促進(jìn)各類(lèi)私募投資基金健康規(guī)范發(fā)展，并為建立健全促進(jìn)各類(lèi)私募基金特別是創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策體系奠定法律基礎(chǔ)。

25.私募基金募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存投資者資料，保存時(shí)間不少于(10)年。

26.①基金管理人在每年結(jié)束后(90)日內(nèi)，在指定報(bào)刊上披露年度報(bào)告摘要，在管理人網(wǎng)站上披露年度報(bào)告 全文;②在上半年結(jié)束后(60)日內(nèi)，在指定報(bào)刊上披露半年度報(bào)告摘要，在管理人網(wǎng)站上披露半年度報(bào) 告全文;③在每季結(jié)束后(15)個(gè)工作日內(nèi)，在指定報(bào)刊和管理人網(wǎng)站上披露基金季度報(bào)告。

27.基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的客戶(hù)身份資料自業(yè)務(wù)關(guān)系結(jié)束當(dāng)年起至少保存(15)年。

28.與銷(xiāo)售有關(guān)的其他資料自業(yè)務(wù)發(fā)生當(dāng)年起至少保存(15)年。

29.在發(fā)現(xiàn)有可疑交易或者行為時(shí)，在其發(fā)生后(10)個(gè)工作日內(nèi)，向中國(guó)反洗錢(qián)監(jiān)測(cè)分析中心報(bào)告。

30.2005年11月，頒布《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》;2011年11月發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》;2013年6月，中央編辦發(fā)出《關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責(zé)分工的通知》;2014年6月30日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第51次主席辦公會(huì)議審議通過(guò)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》;2014年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》。

31.根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》和中央編辦相關(guān)通知要求，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自(2014年2月7日)起正式開(kāi)展私募基金管理人登記、私募基金備案和自律管理工作。

32.2016年5月4日，根據(jù)《證券投資基金法》和(《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》)有關(guān)規(guī)定，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《私募投資基金募集行為管理辦法》。

33.(2016年2月5日)，中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》。

34.近年來(lái)，隨著法律體系的不斷完善，我國(guó)股權(quán)投資基金的組織形式逐步豐富。修訂后的《合伙企業(yè)法》自(2007年6月1日)起施行。

35.歐洲議會(huì)于(2010年9月)通過(guò)了《泛歐金融監(jiān)管改革法案》;(2011年6月)通過(guò)了《另類(lèi)基金管理人指引》，從而建立了針對(duì)股權(quán)投資基金行業(yè)的新的監(jiān)管體系。(2013年4月)，歐盟發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)投資基金管理人指引》。

36.目前我國(guó)基金注冊(cè)登記業(yè)務(wù)的通常做法，投資人申購(gòu)基金成功后，基金注冊(cè)登記人在(T+1)日為投資 人辦理登記權(quán)益手續(xù)，投資人通常在(T+2)日(含該日)后有權(quán)贖回該部分基金份額。

37.我國(guó)境內(nèi)基金申購(gòu)款一般在(T+2)日內(nèi)到達(dá)基金銀行存款賬戶(hù)，贖回款于(T+3)日內(nèi)從基金的銀行存款賬戶(hù)劃出。

38.貨幣市場(chǎng)基金的贖回資金劃付較快一些，一般(T+1)日即可從基金的銀行存款賬戶(hù)劃出，最快可在劃出當(dāng) 日到達(dá)投資者資金賬戶(hù)。

39投資者將上市開(kāi)放式基金份額從TA系統(tǒng)轉(zhuǎn)入證券登記系統(tǒng)，自(T+2)日開(kāi)始，投資者可以通過(guò)轉(zhuǎn)入方證券營(yíng)業(yè)部申報(bào)在深圳證券交易所賣(mài)出或贖回基金份額。

40.投資者提交基金認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)后，一般可于(T+2)日后到辦理認(rèn)購(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)查詢(xún)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的受理情況。

41.我國(guó)封閉式基金在達(dá)成交易后，二級(jí)市場(chǎng)交易份額和股份的交割是在(T+0)日，資金交割是在(T+1)日完成。

42.股權(quán)投資基金采用承諾資本制(繳款安排在3-5年投資期內(nèi))，基金管理人在籌資階段只要求投資者繳付(20%～50%)的資本。

43.申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)的外商投資股權(quán)投資企業(yè)中的境外投資者，在其申請(qǐng)前的上一會(huì)計(jì)年度，具備自有資產(chǎn)規(guī)模不低于(5)億美元或者管理資產(chǎn)規(guī)模不低于(10)億美元。

44.投資者對(duì)外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的出資中，外國(guó)投資者所占比例不得低于(25%)。

45.清算價(jià)值法常見(jiàn)于杠桿收購(gòu)和破產(chǎn)投資策略。

46.我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市要求主要包括：發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年以上的股份有限公司，最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元;或者最近1年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)，最近一期期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損，發(fā)行后股本總額不少于3000萬(wàn)元。

47.基金托管人職責(zé)終止的，基金份額持有人大會(huì)應(yīng)當(dāng)在(6)個(gè)月內(nèi)選任新基金托管人。

48.我國(guó)基金交易傭金不得高于(0.3%)，起點(diǎn)(5元)，由證券公司向投資者收取。

49.依據(jù)證券投資法規(guī)規(guī)定，我國(guó)封閉式基金的募集期限為(3)個(gè)月。

50.當(dāng)影子定價(jià)法與攤余成本法確定的基金資產(chǎn)凈值偏離度的絕對(duì)值達(dá)到或者超過(guò)(0.5%)時(shí)，基金管理人應(yīng)進(jìn)行臨時(shí)報(bào)告。

51.一些公式

(1)簡(jiǎn)單價(jià)值等式(對(duì)有著非核心資產(chǎn)的公司而言不適用)

①企業(yè)價(jià)值+現(xiàn)金=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)。債務(wù)只包括要支付利息的債務(wù);

②企業(yè)價(jià)值=股權(quán)價(jià)值+凈債務(wù)。

(2)一般價(jià)值等式

①企業(yè)價(jià)值+非核心資產(chǎn)價(jià)值+現(xiàn)金=債務(wù)+少數(shù)股東權(quán)益+歸屬于母公司股東的股權(quán)價(jià)值，相對(duì)估值法的計(jì)算公式;

②目標(biāo)公司價(jià)值=目標(biāo)公司某種指標(biāo)*(可比公司價(jià)值/可比公司某種指標(biāo))，括號(hào)內(nèi)被稱(chēng)為倍數(shù);

③市盈率P/E=每股價(jià)格/每股收益;

④股權(quán)價(jià)值(目標(biāo)公司)=凈利潤(rùn)(目標(biāo)公司)*市盈率倍數(shù)(可比公司);

或每股價(jià)值(目標(biāo)公司)=每股收益(目標(biāo)公司)*市盈率倍數(shù)(可比公司);

⑤息稅前利潤(rùn)EBIT=凈利潤(rùn)+所得稅+利息

EV=(可比公司的EV/EBIT倍數(shù))*EBIT(目標(biāo)公司)，企業(yè)價(jià)值EV;

⑥息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)EBITDA=息稅前利潤(rùn)+折舊+攤銷(xiāo)

EV=EBITDA*(可比公司的EV/EBITDA倍數(shù));

⑦市凈率P/B=股權(quán)價(jià)值/凈資產(chǎn)

股權(quán)價(jià)值=目標(biāo)公司凈資產(chǎn)*可比公司市凈率;

市銷(xiāo)率P/S=股權(quán)價(jià)值/銷(xiāo)售收入;

每股價(jià)值=目標(biāo)公司銷(xiāo)售收入*可以公司市銷(xiāo)率;

⑧企業(yè)自由現(xiàn)金流FCFF=息稅前利潤(rùn)(EBIT)-調(diào)整的所得稅+折舊+攤銷(xiāo)-營(yíng)運(yùn)資金的增加+長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的增加-長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的增加-資本性支出;

⑨當(dāng)前股權(quán)價(jià)值=退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值/目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)=退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值/(1+目標(biāo)收益率)n

要求持股比例=投資額/當(dāng)前股權(quán)價(jià)值;

⑩待評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)-綜合貶值 或 待評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)*綜合成新率;

加權(quán)平均條款計(jì)算公式;A=B*(C+D)/(C+E)，A為前輪投資者經(jīng)過(guò)反稀釋補(bǔ)償調(diào)整后的每股新價(jià)格，B為前輪投資者在前輪融資時(shí)支付的每股價(jià)格，C為新發(fā)行前公司的總股數(shù)，D為如果沒(méi)有降價(jià)融資，后輪投資者在后輪投入的全部投資價(jià)款原本能夠購(gòu)買(mǎi)的股權(quán)數(shù)量，E為當(dāng)前發(fā)生降價(jià)融資，后輪投資者在后輪投入的全部投資價(jià)款實(shí)際購(gòu)買(mǎi)的股權(quán)數(shù)量。

以上就是我們?yōu)榇蠹規(guī)?lái)的關(guān)于基金從業(yè)第三板塊私募股權(quán)投資的一些計(jì)算公式，各位考生看完是不是又學(xué)到了很多?學(xué)習(xí)在于持之以恒，只要堅(jiān)持努力終會(huì)有收獲。更多考試相關(guān)信息可以關(guān)注幫考網(wǎng)，預(yù)祝大家考試順利通過(guò)!