2023年基金從業(yè)資格考試《私募股權(quán)投資》考試共100題，分為單選題。小編為您整理第七章 股權(quán)投資基金的項目退出5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、境內(nèi)主板上市要求發(fā)行人募集資金用途符合規(guī)定，下列說法不正確的是（  )。【單選題】

A.募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方法，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)

B.發(fā)行人股東會應(yīng)當(dāng)對募集資金投資項目的可行性進(jìn)行認(rèn)真分析

C.確認(rèn)投資項目有較好的市場前景和盈利能力

D.募集資金數(shù)額和投資項目應(yīng)該與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)

正確答案:B

答案解析:選項B說法錯誤：根據(jù)現(xiàn)行上市規(guī)則，境內(nèi)主板上市要求發(fā)行人募集資金用途符合規(guī)定：（1）募集資金應(yīng)有明確的使用方法，原則上應(yīng)該用于主營業(yè)務(wù)；（2）募集資金數(shù)額和投資項目與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)；（3）發(fā)行人董事會應(yīng)當(dāng)對募集資金投資項目的可行性進(jìn)行認(rèn)真分析，確認(rèn)投資項目有較好的市場前景和盈利能力，有效防范投資風(fēng)險，提高募集資金使用效益。

2、根據(jù)《公司法》，下列有關(guān)清算組組成人員的說法，正確的是（）。【單選題】

A.股份有限公司的清算組由股東組成

B.有限責(zé)任公司的清算組由董事組成

C.有限責(zé)任公司的清算組由股東會確定的人員組成

D.股份有限公司的清算組由董事或股東大會確定的人員組成

正確答案:D

答案解析:有限責(zé)任公司的清算組由股東組成，股份有限公司的清算組由董事或者股東大會確定的人員組成。

3、新三板現(xiàn)行的交易規(guī)則對結(jié)算的規(guī)定為：新三板交易制度對股份和資金的結(jié)算實行分級結(jié)算原則。分級結(jié)算是指（）進(jìn)行資金和證券的法人結(jié)算（又稱一級結(jié)算）；證券公司再與投資者進(jìn)行二級結(jié)算?！締芜x題】

A.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與證券公司等結(jié)算參與人

B. 證券公司與投資者

C. 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與投資者

D.證券公司與證券交易所

正確答案:A

答案解析:新三板現(xiàn)行的交易規(guī)則對結(jié)算的規(guī)定為：新三板交易制度對股份和資金的結(jié)算實行分級結(jié)算原則。分級結(jié)算是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與證券公司等結(jié)算參與人進(jìn)行資金和證券的法人結(jié)算（又稱一級結(jié)算）；證券公司再與投資者進(jìn)行二級結(jié)算。

4、下列關(guān)于股權(quán)投資基金項目退出幾種方式的比較的說法錯誤的是（）?！締芜x題】

A.從退出收益的角度來看，掛牌轉(zhuǎn)讓退出和協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的收益一般要比上市轉(zhuǎn)讓退出的收益高；清算退出一般將面臨虧損的風(fēng)險

B.清算退出所需時間受債權(quán)公告、資產(chǎn)處置等環(huán)節(jié)影響，不同企業(yè)清算所花時間呈現(xiàn)出較大的差異性

C.協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易不需要支付高額的保薦、承銷等費用，只需并購方和被并購方雙方達(dá)成協(xié)議，協(xié)轉(zhuǎn)讓即可完成；清算退出需要支出清算費用，且清算費用是需要優(yōu)先支付的

D.從退出風(fēng)險的角度來看，全球主要股票市場均設(shè)置了限售期的要求，股權(quán)投資基金通常需在企業(yè)上市一段時間后才可以將所持上市企業(yè)的股票賣出，鎖定期內(nèi)的股票價格波動會影響到股權(quán)投資基金的退出收益

正確答案:A

答案解析:選項A符合題意：從退出收益的角度來看，上市轉(zhuǎn)讓退出的收益一般要比掛牌轉(zhuǎn)讓退出和協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的收益高；清算退出一般將面臨虧損的風(fēng)險。從退出效率的角度來看，如果選擇上市的話，從券商進(jìn)場確定股改基準(zhǔn)日算起，完成首次公開發(fā)行股票并上市（以下簡稱首發(fā)上市）一般需要2年甚至更長時間，上市成功后一般還有相當(dāng)期限的限售期，實現(xiàn)最終退出耗時較長。場外股權(quán)交易市場掛牌一般實行注冊制，所需時間相對較短。對協(xié)議轉(zhuǎn)讓而言，收購方和被收購方談定交易價格和條件后，就可以進(jìn)行交割，并且交易后不存在限售期的問題，股權(quán)投資基金通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的方式可以更快地收回現(xiàn)金，實現(xiàn)快速退出。清算退出所需時間受債權(quán)公告、資產(chǎn)處置等環(huán)節(jié)影響，不同企業(yè)清算所花時間呈現(xiàn)出較大的差異性。從退出成本的角度來看，首發(fā)上市需要支付給承銷商及其他市場服務(wù)機(jī)構(gòu)相 對較高的費用。在場外交易市場掛牌通常也需要聘請專業(yè)市場服務(wù)機(jī)構(gòu)提供改制、輔導(dǎo)等服務(wù)，但相對于上市來說，掛牌所需費用相對較低。協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易不需要支付高額的保薦、承銷等費用，只需并購方和被并購方雙方達(dá)成協(xié)議，協(xié)轉(zhuǎn)讓即可完成。對清算退出而言，需要支出清算費用，且清算費用是需要優(yōu)先支付的。從退出風(fēng)險的角度來看，全球主要股票市場均設(shè)置了限售期的要求，股權(quán)投資基金通常需在企業(yè)上市一段時間后才可以將所持上市企業(yè)的股票賣出，鎖定期內(nèi)的股票價格波動會影響到股權(quán)投資基金的退出收益；在我國，目前股票市場首 發(fā)上市準(zhǔn)入實行核準(zhǔn)制，因此企業(yè)上市申請能否獲得核準(zhǔn)仍然存在相當(dāng)大的不確定性。

5、關(guān)于并購，說法錯誤的是（）?！締芜x題】

A.企業(yè)并購包括兼并和收購兩種方式

B.兼并是指兩家或更多的獨立的企業(yè)合并組成一家企業(yè)

C.收購是指一家企業(yè)用現(xiàn)金、股票或者債券等支付方式購買另一家企業(yè)的股票或者資產(chǎn)

D.并購交易通常不涉及企業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移

正確答案:D

答案解析:選項D說法錯誤：與一般的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易相比，并購交易通常涉及企業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。企業(yè)并購包括兼并和收購兩種方式；兼并是指兩家或更多的獨立的企業(yè)合并組成一家企業(yè)；收購是指一家企業(yè)用現(xiàn)金、股票或者債券等支付方式購買另一家企業(yè)的股票或者資產(chǎn)。